Альманах
  Главная страница

 

Выпуск: N 11\12, декабрь 2003 года

Экономика.Энергетика.Физическая экономика


Методические вопросы совершенствования расчетов эффективности капитальных вложений и новой техники

П.Г. Кузнецов, В.С. Чесноков

Закон стоимости предписывает капиталисту такое поведение, которое требует вложения капитала лишь в те предприятия, которые максимизируют "процент на капитал". Эта максимизация процента на вложенный капитал воспринимается капиталистом, как "личная цель".
Рассмотрим более тщательно процедуру вычисления процента на капитал в условиях классической политической экономии, а затем сравним эту процедуру с процедурой вычисления срока окупаемости.

Кузнецов П.Г., Чесноков В.С.

В условиях научно-технического прогресса, связанного с крупномасштабным внедрением новейшей управленческой техники и автоматизированных систем управления, доказано, что главная роль в процессах управления - от постановки целей до их практической реализации - принадлежит не техническим средствам, а человеку и его возрастающим возможностям. (1)

Человек - главная и, по существу, единственная производительная сила общества. Техника, наука, и организация - лишь средства, с помощью которых человек увеличивает возможности обоих рук и своего интеллекта.

В условиях создания и внедрения автоматизированных систем травления производством и строительством особо важную роль приобретает совершенствование методов оценки эффективности капиталовложений и новой техники.

До сих пор мы имеем только один способ такой оценки в виде так называемого "срока окупаемости" (2) . Известно также, что кроме его численного выражения, к оценке проектов применяется целый ряд других соображений внеэкономического характера. Эти дополнительные соображения корректируют оценку, полученную вычислением срока окупаемости, на принятие во внимание соображения общего характера.

Между тем весьма распространенная оценка типа срока окупаемости, сыгравшая важную положительную роль 15-20 лет тому назад, в настоящее время уже не может служить критерием эффективности  капиталовложений.

Ограниченная применимость "срока окупаемости" из-за отсутствия учета "времени строительства" уже неоднократно обсуждалась в экономической литературе. Этот разбор фактора "времени строительства" привел к понятию замораживания средств в условиях незавершенного строительства.   

Десятая пятилетка, которая должна стать "пятилеткой качества", обращает внимание на конечный срок службы каждого изделия и каждого промышленного объекта. Этот второй фактор также не учитывается в классическом выражении, оценки эффективности по сроку окупаемости.

Необходимость учета этого вектора, в настоящее время стала очевидной, но весь вопрос в том, "как именно "должна быть изменена формула оценки эффективности капиталовложений, чтобы учесть новые факторы. настоящая статья посвящена этому изменению  метода оценки эффективности капиталовложений.

Известно, что объективный исторический  закон развития мировой экономической системы состоит в неуклонном росте производительности труда во всей системе общественного производства. Этот закон роста производительности труда, являясь объективным законом исторического развития, не воспринимается капиталистом, как закон.

К. Маркс показал, что его действие вне зависимости от воли и желания капиталистов, в условиях товарно-денежных отношений, проявляется как закон стоимости. "Задача науки состоит именно  в том, чтобы раскрыть, как закон стоимости прокладывает себе путь" (3)

Закон стоимости, как следствие закона роста производительности труда, предписывает капиталисту такое поведение, которое требует вложения капитала лишь в те предприятия, которые максимизируют "процент на капитал". Эта максимизация процента на вложенный капитал воспринимается капиталистом, как "личная цель".

Погоня предпринимателей за максимальной прибылью, за максимальным процентом на капитал предопределяет  все взаимоотношения людей в капиталистическом мире. 

"'Обеспечьте 10 процентов, и капитал согласен на всякое применение, при 20 процентах он становится оживленным, при 50 процентах положительно готов сломать себе голову,  при 100 процентах он попирает все человеческие законы, при 300 процентах нет такого преступления, на которое он не рискнул бы, хотя бы и под страхом виселицы" (4). 

Рассмотрим более тщательно всю процедуру вычисления процента на капитал в условиях классической политической экономии, а затем сравним эту процедуру с процедурой вычисления срока окупаемости.

   Прежде всего, все показатели, необходимые для вычисления оценки эффективности капиталовложений в новое строительство, новую технику или новую технологию, разделим на две большие группы:  дифференциальные и интегральные показатели.

Дифференциальные показатели показывают текущее значение величин в определенный момент времени t. Интегральные, кумулятивные или накопленные показатели показывают значения величин за определенный интервал времени Т. Примером интегрального показателя может являться не только величина капиталовложений, но и средства, израсходованные на определенный текущий момент времени, хотя сам производственный объект еще в эксплуатацию не сдан. Отдельные составляющие сложных экономических показателей (например, статьи расходов в калькуляции себестоимости продукции) также могут рассматриваться в дифференциальной и интегральной форме. Мы не делаем этого в данной работе, только чтобы не усложнять последующее изложение.

Следует особо подчеркнуть, что вопрос о соотношении между текущими и кумулятивными, интегральными показателями уже неоднократно поднимался в советской литературе (5) и в работах зарубежных авторов (6).

Процесс оценки эффективности капиталовложений в новое предприятие (в новую технику, новую технологию и т.п.) можно представить состоящим из нескольких отдельных стадий, связанных с расчетом соответствующих показателей.

Первая стадия - установление величины капиталовложений и срока строительства. Результатом этой оценки является полная величина капиталовложений и срок ввода объекта в эксплуатацию. Более точно было бы начинать новый проект от момента исследований, разработок и проектирования. Однако, как правило, суммарные затраты на исследования, разработки и проектирования составляют совсем незначительную часть от объема капиталовложений в строительство объекта. Поэтому мы не выделяем данный фактор и рассматриваем его как часть единовременных капитальных затрат, хотя совершенно ясно, что к моменту начала строительства должны быть завершены все исследовательские и проектные работы.

 Вторая стадия состоит из установления (в условиях нового оборудования)  величины продаж или объема реализуемой продукции. Величина продаж определяется произведением прогнозируемой оптовой цены продукции на скорость ее выпуска в единицу времени.

 Третья стадия - установление величины эксплуатационных затрат, характеризующейся эксплуатацией нового, полностью исправного оборудования, не требующего никакого ремонта, представляет собой чистое обслуживание.

Если окончить анализ на этой стадии, то вычисленные на этих трех стадиях дифференциальные и интегральные величины будут графически выглядеть следующим образом (рис. 1).

Рассматривая этот график, видно, что до момента завершения строительства, предприниматель несет только затраты. В момент пуска предприятия мы получаем в дифференциальной и интегральной форме две новые составляющие: одна иллюстрирует продажи и расположена над осью времени, а другая - эксплуатационные затраты и расположена под ней. Когда интегральная сумма продаж оказывается равной интегральной сумме затрат, состоящих из суммы капиталовложений и накопленных эксплуатационных затрат, то есть, когда площадь над осью времени делается равной площади под осью времени, наступает момент, известный как "срок окупаемости". В нашей экономической литературе он отсчитывается не от начала строительства,  а от момента вводе объекта в эксплуатацию.

                       

Рис. 1

   ПОДПИСЬ К РИСУНКУ . tн.с. - момент начала строительства, tк.с. -момент завершения строительства, tок- момент  наступления окупаемости  , Tстр.  -время строительства, Tок. - срок окупаемости, K - капиталовложения

 

Если остановиться в этом месте, то ... в этой точке процент на капитал равен нулю. Очевидно, что для вычисления процента на капитал нам необходимо продолжить наш график, до оси времени на более отдаленный срок. Это "продолжение" можно сделать двумя путями, допустив, что:

1. Величина продаж и величина эксплуатационных затрат не зависят от времени, то есть остаются постоянными.

2. Помимо основных линий "величины продаж" и "величины эксплуатационных затрат", появляются две дополнительные линии.

Одна из них характеризует снижение величины продаж из-за нарастающих простоев неисправного оборудования, а другая - увеличение эксплуатационных затрат из-за роста расходов на ремонт неисправного оборудования.

Таким образом, четвертая стадия состоит из установления величины простоев неисправного оборудования. Любое конкретное оборудование, как бы оно хорошо ни было изготовлено, с определенного момента времени начинает выходить из строя и простаивать. Это приводит к снижению выпуска продукции и сокращению величины продаж.

Пятой стадией является определение затрат на ремонт неисправного оборудования. Рост простоев оборудования потребует увеличения затрат на ремонт. Они, то есть затраты на ремонт, зависят от конструктивных особенностей оборудования и видов неисправностей и могут существенно превосходить обычные эксплуатационные расходы. Оценка нарастания времени простоев оборудования из-за неисправностей требует особых методов анализа, получивших известность как " анализ надежности".

Пять перечисленных стадий характеризуются вычислением пяти соответствующих показателей в их дифференциальной и интегральной формах, представленных в таблице I.  

Таблица I.

Основные величины, необходимые для расчета  экономической эффективности капиталовложений и новой техники.

 

Наименование показателя

Дифференциальная величина

Интегральная величина

1

Капитальные вложения

k(t)

2

Величина продаж

r(t)

3

Эксплуатационные затраты

e(t)

4

Снижение продаж из-за простоев неисправного оборудования

π(t)

5

Затраты на ремонт неисправного оборудования

u(t)

 

Графическое представление  пяти стадий и, соответственно, всех пяти показателей  в их дифференциальной и интегральной формах представлено на рис. 2

 

Рис. 2

 

Рис.2 является  дальнейшим "развитием" рис.1. Если брать текущие значения ординат любой из  пяти кривых (любого из пяти показателей), то мы получим их дифференциальные значения или величины.

Если же будем вычислять суммарные, кумулятивные значения, то получим их интегральные характеристики. Интересующую нас величину процента  на капитал, которая вычисляется по представленным на рис. 2 пяти функциям, можно записать в следующем виде:

  (1)

или

                                                 (2)

Поскольку такие расчеты не могут быть выполнены чисто аналитическими средствами из-за малой неопределенности поведения самих функций, то эту интегральную характеристику заменяют численным расчетом. В формулах (1), (2) в знаменателе стоит время t, а не (1+p)t  по той простой причине, что такое уточнение практически не изменяет результатов расчета.

Вычисление процента на капитал показывает, что процент  на капитал проходит от отрицательных значений через нуль в момент достижения срока окупаемости, в некоторый момент достигает максимума, а затем снова начинает снижаться до нуля и отрицательных  значений.

В соответствии с законом стоимости, в тот момент, когда процент на капитал достигает максимального значения, предприниматель обязан прекратить эксплуатацию оборудования или к этому самому моменту обеспечить ввод нового предприятия.

Точка, в которой процент на капитал достигает максимум, является важнейшим политэкономическим понятием, искомой величиной. Во всех остальных точках мы имеем дело с функцией процента на капитал от времени. Неумение находить этот момент на оси времени, в котором процент на капитал достигает максимального значения, не дает возможности оценить экономическую целесообразность снятия устаревшего оборудования с эксплуатации.

Как было показано выше, сорок окупаемости представляет собой такой момент времени, когда площадь над осью времени делается равной площади под осью времени (см. рис.1). Если мы продолжим линии на рис.1 до момента времени, когда накопленная сумма продаж окажется в два раза больше, чем накопленная сумма затрат, то получим новое понятие, так называемое "время удвоения". Для практики (с точностью до 5% относительных) удобна формула:

"ВРЕМЯ УДВОЕНИЯ" х "ГОДОВОЙ ПРОЦЕНТ НА КАПИТАЛ" = 72

()

Эта формула означает, что если вложенные средства удваиваются за 4 года, то процент на капитал составляет 18% в год. При 6% в год соответствующее время удвоения составляет 12 лет.

Время удвоения - это не срок окупаемости: за интервал времени удвоения выполняются следующие экономические фазы:

1. объект капиталовложений – построен;

2. объект капиталовложений - окупил себя;

3. объект капиталовложений - дал удвоенное поступление, относительно полных затрат.

Таким образом, время удвоения состоит из суммы трех времен, времени строительства, срока окупаемости, времени наработки второго рубля.

Несмотря на то, что такая оценка расширяет шкалу сравнения проектов капиталовложений, она до сих пор не используется, хотя "по индукции" можно было бы дать следующую шкалу:

- срок, через который вложенные средства вернулись;

- срок, через который вложенные средства удвоились;

- срок, через который вложенные средства утроились и т.д.

Если по первым двум показателям объекты оказались тождественными, используем третий показатель и так далее до тех пор, пока один из проектов не получит лучшей оценки. Это исключает произвол в дополнительной аргументации и точно предписывает вычислительному комплексу программу вычисления интересующей нас оценки эффективности капиталовложения.

Рассмотрим условный пример, на котором покажем расчета эффективности вариантов и влияние различных факторов на эти расчеты. Строится тепловая электростанция с номинальной мощностью 2,4 млн. кВт, работающая 6000 час в год. На собственные нужды (на станцию и высоковольтную распределительную сеть) станция забирает 10% генерируемой мощности, что эквивалентно полезной работе 5400 час в год. Эксплуатационные расходы приняты равными 20 руб./кВт в год. Капиталовложения приняты равными 150 руб./кВт. Срок строительства станции принят равным 4 годам -с затратами 70, 100, 120 и 70 млн. руб. по годам от первого до четвертого года строительства. Все эти данные можно представить графически, так же как на рис.1.

Первая вертикальная черта на отметке 8,4 года после начала строительства характеризует точку срока окупаемости, хотя по действующей методике время строительства не входит в оценку срока окупаемости. По действующей методике оценка срока окупаемости равна 4,4 года, то есть характеризует проект как весьма экономичный.

Поскольку мы хотели расширить оценки до величины срока удвоения то есть до величины, когда продажи в два раза больше величины затрат, то мы продолжили  расчет и обнаружили, что время удвоения наступит через 25,2 года. Эта оценка позволяет вычислить величину, которая  принята для оценки эффективности проектов в зарубежной практике и известна как  процент на капитал. Вычисленная численная оценка оказалась лежащей в пределах от 3 да 4 % годовых.

Мировая практика считает проекты капиталовложений не эффективными, если процент на капитал менее 5% в год. Это расхождение с мировой практикой показывает, что принятая методика оценки эффективности, как минимум нуждается в новом пересмотре, так как она может приводить к ошибочным выводам.

С другой стороны, предлагаемое расширение методики с учетом времени удвоения вложенных в промышленный объект средств оказывается более согласующимся с мировой практикой оценки эффективности капиталовложений.

Теперь представим себе, что отпускная цена за один  кВт/час изменена с одной копейки до двух, что не очень далеко уходит от истины.  В этом случае время удвоения оказывается равным 8.4 года, что приводит к проценту на капитал 8.6 % в год. Эта цифра более или менее близка к реальности, но она получена в предположении, что станция имеет потребителя на 6000 часов в год.

Если реальный потребитель использует полную мощность станции только на 5000 часов в год, то экономические показатели из-за отсутствия спроса на электроэнергию изменятся и время удвоения будет равно 10 годам, а процент на капитал станет равным 7.3% в год. Мы потеряли 1.3 % годовых в данном случае из-за плохой балансировки электрических мощностей с потребителями энергии.

В приведенном примере разбора эффективности мы  хотели показать, что в рамках социалистической экономики эффективность общественного производства существенно определяется балансом мощности.

Допустим теперь, что наша станция нагружена в год не 6000 час, а 8000 час (какое должно быть оборудование!). В этом случае ежегодные продажи состарят 345 млн. руб. в год (по цене 2 коп. за кВт/час). Время удвоения сделается равным 6,1 года, а процент на капитал  - 11.8 % годовых.

Обратим внимание, что все время  рассматривается одна и та же станция: мощностью 2.4 млн. кВт , 10 % потребляет на собственные нужды и имеет эксплуатационные расходы  20 руб./кВт, капиталовложения приняты 150 руб./кВт. 

Нами рассмотрено влияние на эффективность  изменения цены на электроэнергию (два варианта по 1 коп. и по 2 коп. за кВт/час), изменения числа часов работы в году, с учетом наличия потребителя. Колебания процента на капитал  - от 7.3 % до 11.8 % , то есть разница между ними  в 4.5 % оказалась в прямой зависимости от графика нагрузки станции.

Полученный результат позволяет думать, что темпы роста производительности труда, в зависимости от баланса мощности  во всех отраслях народного хозяйства могут меняться подобным образом. Фактически это означает, что мы располагаем "скрытым резервом" повысить темп роста производительности труда  на 30-40 %. Мы полагаем, что это и есть важнейший компонент проектируемой системы управления для энергетики.

 

Проведенный анализ целесообразности капиталовложений с точки зрения закона стоимости, не может быть оставлен без внимания экономической наукой развитого социалистического общества. Растущий торговый обмен с мировым хозяйством требует дальнейших исследований для получения надежных экономических оценок эффективности капиталовложений и новой техники.

Связь между процентом на капитал и ростом производительности труда в системе общественного производства может быть легко  прослежена при вычислении "среднего процента на капитал" по всем капиталовложениям. Этот "средний процент на капитал" и составляет "средний процент роста производительности труда" в системе общественного производства.

Приходится отметить, что действующие способы оценки роста производительности труда не всегда согласуются с общим показателем. Например, производительность труда ремонтных рабочих в автохозяйствах измеряется числом тонно-километров пробега обслуживаемого автопарка. Если оставить только одного ремонтного рабочего, то мы получим заметный рост указанного показателя. Но возрастет ли при этом на самом деле производительность труда?

Понятно, что теперь десятки или сотни машин останутся неисправными и общая наработка на одну списочную автомашину заметно снизится. Однако принятый способ вычисления приходит к тому, что этот показатель, увеличиваясь в одном месте, приводит к снижению производительности труда по отрасли в целом.

Приведенные соображения указывают на необходимость организации комплексной научной программы, которая должна связать показатели  роста производительности труда на отдельных предприятиях с показателем темпов роста производительности труда в народном хозяйстве.

Принимая  принятые цифры темпов роста производительности труда в 6% в год, мы тем самым фиксируем время удвоения производительности труда - 12 лет. Это означает, что через 12 лет в среднем по всей стране производительность труда удваивается.

Такое удвоение производительности труда действительно будет иметь место, если каждый проект новостройки действительно имеет не срок окупаемости, а время удвоения вложенных средств, меньшее или равное 12 годам. Каждый проект, в котором этот показатель не выдерживается, приводит к снижению темпов роста производительности  труда.

Настоящая статья не преследует цели предложить готовое решение всех проблем с решением вопроса об эффективности капиталовложений. Она только точнее формулирует проблему, которая ждет своего решения коллективной работой экономистов и созидателей новой техники. Мы полагаем, что использование понятия "время удвоения" окажется полезным в развитии экономической теории.

 

p

ln2/ln(1+p)

0.72/p

 

0,01

69,66072

72

-0,03249

0,02

35,00279

36

-0,0277

0,03

23,44977

24

-0,02293

0,04

17,67299

18

-0,01817

0,05

14,2067

14,4

-0,01342

0,075

9,584359

9,6

-0,00163

0,1

7,272541

7,2

0,010075

0,125

5,884949

5,76

0,021693

0,15

4,959484

4,8

0,033226

0,175

4,298103

4,114286

0,044678

0,2

3,801784

3,6

0,056051

0,225

3,415513

3,2

0,067348

0,25

3,106284

2,88

0,078571

0,275

2,853089

2,618182

0,089722

0,3

2,641927

2,4

0,100803

0,325

2,463101

2,215385

0,111816

0,35

2,309685

2,057143

0,122764

0,375

2,176602

1,92

0,133647

0,4

2,060043

1,8

0,144468

 

 

Литература

1) В. Афанасьев,  Б. Мильнер. Реальности современного управления. "Коммунист", 1976, № I, стр. 105-113.

2) Типовая методика определения экономической эффективности  капитальных вложений. М., "Экономика", 1969

3) К. Маркс и Ф. Энгельс, Соч., т.32, стр. 461.

4) Там же, т.23, стр. 770

5) И.Г. Струмилин. Фактор времени в проектировках капитальных вложений. Известия АН СССР. Отделение экономики и права , 1946, №3, стр.195-215; А.С.Астахов. Динамические метода оценки эффективности горного производства. М., "Недра", 1973; В. Красовский Интегральный эффект и фактор времени. "Вопросы экономики " 1974, №8, стр.3-13; В. Красовский Внедрение передового опыта  - важное условие ускорения строительства. Коммунист, 1975, №12, стр. 41-51.

6) Р. Зейлер. Повышение эффективности исследований и разработок.  М., "Прогресс", 1967. Эрих Янч. Прогнозирование научно-технического прогресса, - М., "Прогресс", 1974; А. Холл. Опыт методологии для системотехники. - М., Сов. радио 1975.

 

Версия для печати [Версия для печати]

Гостевые комментарии: [Просмотреть комментарии (6)]     [Добавить комментарий]



Copyright (c) Альманах "Восток"

Главная страница